“公司仍在持续扩建产能，客户已经给到2026年至2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求。”A股光模块龙头中际旭创相关负责人日前在电话会议上向投资者释放了这一好消息。
近日，光芯片测试设备厂商联讯仪器董事长胡海洋在接受上海证券报记者采访时道出产业增长的动因：“本轮光通信行业的浪潮由AI驱动，当前行业仍处于上升周期的爬坡阶段。”
伴随2026年一季度业绩（含一季报、预告）密集发布，以光模块为主的光通信产业链公司业绩倍增势头喜人。记者从相关上市公司采访了解到，从高速光模块到核心光芯片，产业链呈现供需两旺的火热态势：800G与1.6T高速光模块持续放量，带动多种技术路线的光芯片并行受益。
业内人士预计，行业景气度将持续高位运行，以光模块为主的光通信产业链公司在未来数年内仍处于“长坡厚雪”的增长通道之中。
高端产品放量行业景气度高位运行
AI大模型竞争的核心，往往被看作是GPU算力的角逐。但事实上，决定AI算力上限的核心要素，并非单颗芯片的运算性能，而是海量数据的高速传输能力。
在数万颗芯片协同处理千亿级参数的规模化算力场景中，基于铜缆的传统电信号传输，已成为制约算力充分释放的短板。光互联成为突破算力桎梏的关键方案，光模块则是其中的核心支撑。
目前，中国光模块厂商已在全球光通信产业中具备较强竞争力，并已步入由AI算力驱动的长期景气周期。记者了解到，2026年全年，高速光模块需求将有较大增长，后续几个季度出货量有望保持提升态势。
A股光模块厂商的一季度业绩数据，进一步印证了行业正受益于高端光模块的迭代与放量，业绩增长逻辑清晰、支撑强劲。
具体来看：中际旭创一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；实现归属于上市公司股东的净利润57.35亿元，同比增长262.28%。其业绩大幅增长，主要得益于1.6T和800G等高端产品比重提升、硅光模块进一步渗透和良率提升等。
同样受益于高速光模块大规模出货的还有华工科技。公司预计，一季度实现归属于上市公司股东的净利润6亿元至6.4亿元，同比增长46.38%至56.13%。据悉，公司一季度400G、800G、1.6T等高速光模块出货量大幅提升。
2025年，东山精密收购索尔思光电切入高速光通信赛道，打造新利润增长点。得益于AI基础设施加速投资，索尔思光电的光模块产品不断导入新的大客户，东山精密预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润10亿元至11.5亿元，同比增长119.36%至152.27%。
研究机构LightCounting的数据显示，目前，中国光模块厂商合计占据全球60%以上市场份额；在800G及以上高速光模块领域，市占率超过70%。2026年，全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，预计2030年将增至414亿美元，2025年至2030年的年复合增长率为20%。
光芯片供不应求多方案充分受益
随着光模块技术向更高速率演进，作为其中真正完成电光信号转换的核心部件——光芯片，也迎来了前所未有的发展机遇。
光芯片中的EML芯片（电吸收调制激光器芯片）目前是高速光模块中常见的成熟方案，其具备高速调制、低啁啾、高消光比、低功耗等特性，适合中长距传输。
国盛证券研报显示，EML芯片供应紧缺。需求端，2024年，全球EML激光芯片市场规模达37.1亿元，中国市场规模为12.0亿元，预计2030年将增至74.12亿元，年复合增长率为12.23%。供给端，EML芯片工艺流程较为复杂，且扩产存在刚性周期，目前国际主流厂商交期已排至2027年后。
在这一情况下，使用成熟的硅基半导体工艺、芯片结构较为单纯的CW（连续波）+硅光方案成为AI数据中心替代选择，并将与EML方案并行受益，共同承接市场旺盛需求。
“硅光方案使用功率更高的CW大功率激光器作为光源，它的技术门槛和制造难度低于高速EML。硅光方案可以通过分光，减少一个模块的激光器数量，摊薄激光器成本，且硅光的产能远大于EML，所以在模块需求量很大的现在，硅光是最有优势的方案。”硅光芯片厂商上海孛璞半导体技术有限公司研发副总裁邢宇飞向上海证券报记者表示。
记者注意到，多家A股光芯片公司已同时布局EML与硅光方案，2026年一季度业绩直观反映了光芯片供不应求的高景气度。
例如：长光华芯一季度实现营业收入1.30亿元，同比增长37.81%；实现归属于上市公司股东的净利润447.96万元，同比扭亏为盈。
据悉，长光华芯已形成VCSEL、DFB、EML、PIN四大类光通信芯片产品矩阵，可满足超大容量的数据通信需求，同时通过产业投资和技术研发，在硅光、薄膜铌酸锂等下一代技术方向进行了前瞻布局。公司表示，在高端光通信芯片供不应求的行业背景下，公司有望凭借IDM平台的产能弹性和技术迭代能力，持续扩大市场份额。
扩产成为主线产业“强者恒强”
记者调研了解到，在光模块行业迎来需求爆发式增长的当下，扩产已成为行业发展的核心主线之一，技术壁垒与行业格局则共同推动产业呈现“强者恒强”的鲜明特征。头部企业凭借先发优势与综合实力，或将在扩产浪潮中持续领跑，进一步巩固市场地位。
资本开支的持续增加，为行业扩产提供了核心驱动力。中国银河证券研报显示，预计2026年云厂商全球资本开支将同比增长40%至6020亿美元，同时，北美五大云厂商在光通信产品上的投资占其总资本开支的比重将从2025年的2.7%增至2026年的3.1%，至2031年将增至4.1%。
“但扩产并不容易。”有分析人士告诉记者，“随着光模块速率向800G、1.6T乃至3.2T演进，技术门槛显著抬升，形成了‘代际护城河’。”
该分析人士还表示，光模块行业具有明显的“赢家通吃”特征，头部客户集中度极高，新进入者难以打破现有的供应链格局。“光模块采购周期长、数量庞大，客户严重依赖可信赖的供应商。中际旭创、新易盛等已经占据全球800G及以上高速光模块大部分市场份额，市场增量大概率也将由此类龙头厂商吃下。”
记者注意到，在当下时点，行业龙头确实主导了高速光模块的产能释放。
2025年第四季度，新易盛相关负责人在电话会议上表示，公司泰国工厂二期已正式投产，公司已为产能扩充做了充分的准备，预计2026年将是一个产能持续释放的过程。
今年4月，华工科技向港交所递表，“募集资金用于海外生产基地的建设”是公司推进H股上市的核心目标之一。
据华工科技子公司华工正源总经理胡长飞介绍，公司正在扩充1.6T光模块的产能，预计在2026年二季度末可达到月产5万只。根据产能规划，海外一期产能目标是每月25万只至30万只。此外，公司已在海外新购买了土地约100亩，预计在2026年底或2027年年初建成4万平方米至8万平方米的新厂房。
光迅科技则通过定增进行扩产。公司拟募集资金不超过35亿元，其中20.83亿元用于“算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目”。项目达产后将形成年产高速光模块499.20万只、超宽带放大器14.00万只、相干产品3.20万只、高密度新型连接器192.00万只及光开关0.64万只的规模。
汇绿生态近日在投资者互动平台表示，武汉钧恒位于鄂州的一期新产线已于2025年12月投产，新增年产能规划为150万只，产品以400G和800G高速光模块为主。二期项目新增产能为300万只/年，预计将于2027年正式投产。
（文章来源：上海证券报）
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